CÓMO CREAR GRÁFICOS VAMI PARA SU CARTERA: UNA GUÍA PRÁCTICA

¿Qué es un gráfico VAMI?Los gráficos del Índice de Valor Añadido Mensual (VAMI) son herramientas financieras esenciales que rastrean el crecimiento mensual de una inversión hipotética, generalmente comenzando con un valor de inversión inicial de 1000 unidades monetarias. Estos gráficos ayudan a los inversores a visualizar la rentabilidad acumulada a lo largo del tiempo y a comparar el rendimiento de diferentes fondos o carteras a una escala uniforme.Introducidos principalmente para la elaboración de informes del sector de los fondos de cobertura, los gráficos VAMI se han adoptado ampliamente en la gestión de activos y el análisis de carteras gracias a su simplicidad y eficacia para comunicar el crecimiento de la inversión. El índice normaliza el rendimiento, lo que facilita la evaluación de las rentabilidades relativas independientemente del capital inicial invertido.

¿Por qué usar gráficos VAMI?

Los gráficos VAMI son beneficiosos para inversores individuales y analistas financieros, ya que:

• Ofrecen una visión clara de las rentabilidades compuestas a lo largo del tiempo
• Permiten una comparación consistente con otras carteras o índices
• Facilita la identificación de caídas y periodos de recuperación
• Ofrecen claridad visual al tomar decisiones de asignación de capital

Dado que el índice se ajusta al crecimiento mensual, elimina el ruido de las fluctuaciones a corto plazo y destaca las tendencias a largo plazo, lo cual resulta invaluable para la planificación estratégica de inversiones.

Insumos básicos necesarios

Para crear un gráfico VAMI, necesitará un conjunto de datos consistente de series temporales de las rentabilidades mensuales de su cartera. Estas rentabilidades pueden expresarse como porcentajes. Otras variables son:

• Base de capital inicial: Generalmente 1000 unidades, pero se puede personalizar.
• Rentabilidad mensual o periódica: Expresada en decimal (p. ej., 2 % = 0,02).

Con estos valores, puede calcular el VAMI recursivamente mediante esta fórmula:

VAMIt = VAMIt-1 × (1 + rt)

Donde VAMI_t es el valor del índice en el momento t y r_t es la rentabilidad del período t.

VAMI vs. NAV y acumulado Rendimientos

Es fundamental distinguir el VAMI del Valor Neto del Activo (NAV) y los rendimientos acumulados simples:

• NAV: Refleja el valor de mercado actual por unidad/acción.
• Rendimiento Acumulado: Suma los rendimientos del período, pero no muestra la capitalización.
• VAMI: Capitaliza los rendimientos mensuales a partir de un valor base, considerando el efecto de la capitalización.

Esto hace que el VAMI sea más representativo del crecimiento real de la inversión, especialmente cuando se asumen reinversiones.

Recopilación y preparación de datos

Para crear gráficos VAMI con precisión, el paso fundamental es recopilar datos de rentabilidad fiables y limpios. Puede utilizar:

• Exportaciones de software de gestión de carteras (p. ej., Morningstar, Bloomberg Terminal)
• Valores del valor liquidativo mensuales registrados manualmente
• Extractos de la plataforma del bróker

Asegure la coherencia utilizando intervalos mensuales. Los meses faltantes deben interpolarse o excluirse, según el método de análisis elegido.

Convertir el VNA o la rentabilidad absoluta en porcentajes

Si solo dispone de valores del VNA, la rentabilidad mensual se puede calcular mediante:

Rendimientot = (VNAt - VNAt-1) ÷ VNAt-1>

Si hay dividendos, ajuste el VNA para reflejar la rentabilidad total (precio + ingresos).

Crear una serie VAMI en un software de hojas de cálculo

Utilice Excel o Google Sheets para calcular los valores mensuales del VAMI. Comience con un valor base del VAMI de 1000. Usando la fórmula mencionada anteriormente, multiplique el VAMI del mes anterior por (1 + rentabilidad mensual).

Ejemplo:

Mes	Rendimiento	VAMI
Enero	0,02	1020
Febrero	-0,01	1009,8
Marzo	0,03	1040,1

Continúe este proceso recursivamente a lo largo de su conjunto de datos para formar la secuencia VAMI.

Consideraciones para los ajustes de cartera

Las carteras suelen cambiar debido a reequilibrios, entradas o retiros de efectivo. Cuando esto ocurra:

• Si utiliza rentabilidades basadas en el valor liquidativo (NAV), ajuste los flujos de capital para evitar distorsiones.
• Calcule las rentabilidades ponderadas por el tiempo para evitar que la actividad del cliente sesgue las métricas.

Documente siempre los ajustes para preservar la transparencia y la coherencia, especialmente para fines de comparación.

Herramientas y API automatizadas

Si gestiona carteras complejas o con múltiples activos, considere soluciones automatizadas como scripts de Python que utilizan Pandas para cálculos financieros o API de plataformas como Alpha Vantage o Yahoo Finance. Estas herramientas ayudan a obtener datos de retornos mensuales y a generar gráficos VAMI mediante bibliotecas como matplotlib o Plotly.

Recuerde validar la precisión de los datos y realizar pruebas retrospectivas del seguimiento VAMI para garantizar el realismo en la visualización y el análisis.

Trazado del gráfico VAMIUna vez calculados los valores VAMI, visualizar el gráfico facilita su interpretación. En Excel, utilice un gráfico de líneas con la serie de fechas en el eje x y los valores VAMI en el eje y. Etiquete los ejes con claridad y utilice el formato de fecha para mayor claridad. Resalte las fechas clave o las reducciones con anotaciones o colores condicionales.Análisis comparativoUna de las potentes aplicaciones del gráfico VAMI es la comparación de múltiples inversiones en igualdad de condiciones. Si tiene series VAMI para diferentes fondos (por ejemplo, cartera de renta variable, estrategia de bonos, índice de referencia), represéntelas en el mismo gráfico:

• Asigne colores distintos a cada curva
• Asegúrese de que todas comiencen con el mismo valor base
• Use leyendas y etiquetas para mayor claridad

Esto permite a los inversores comprender el rendimiento relativo, la volatilidad y qué asignaciones de activos o estrategias pueden generar mejores resultados en períodos idénticos.

Identificación de caídas y recuperaciones

Los gráficos VAMI muestran visualmente las caídas (períodos prolongados de caída de la cartera) y las tendencias de recuperación. Los inversores o analistas pueden marcar las caídas desde el máximo hasta el mínimo y medir la duración e intensidad de dichas caídas. Combinado con la curva VAMI, esto proporciona información sobre el perfil de riesgo de la estrategia.

Uso de VAMI para informes de clientes

Los gráficos VAMI son comunes en las hojas informativas para inversores y en los documentos de rendimiento gracias a su claridad. Sirven como ayuda visual sencilla para explicar el comportamiento de la cartera a lo largo del tiempo, especialmente para clientes sin conocimientos técnicos en finanzas.

Consejos:

• Incluir plazos que se ajusten a las expectativas del cliente (p. ej., 1 año, 3 años)
• Superponer índices de referencia para proporcionar contexto
• Anotar los eventos económicos o geopolíticos que influyeron en el rendimiento

Opciones de exportación y presentación

Todas las herramientas de gráficos habituales permiten exportar el gráfico VAMI en formato PNG o PDF para integrarlo en diapositivas, presentaciones para clientes o informes. Utilice un formato y una paleta de colores uniformes para una presentación profesional. Para necesidades avanzadas, utilice Tableau o Python para crear paneles interactivos.

Limitaciones de los gráficos VAMI

A pesar de su utilidad, los gráficos VAMI no son perfectos. No muestran directamente la volatilidad ni reflejan métricas de riesgo a la baja como la caída máxima, a menos que se procesen posteriormente. Para obtener una visión completa de la cartera, combine VAMI con:

• Ratios de Sharpe y Sortino
• Desviación típica de los rendimientos
• Correlación y beta con los índices de referencia

Esto garantiza la creación de un marco integral de análisis del rendimiento de la inversión en lugar de depender de una sola métrica.