FONDOS DE PREVISIÓN VS. PENSIONES: REGLAS DE CONTRIBUCIÓN, PORTABILIDAD Y RENTABILIDAD

Diferencias clave entre los fondos de previsión y las pensionesLa planificación de la jubilación es un aspecto crucial de la vida financiera de una persona. Dos de las herramientas más utilizadas para obtener ingresos después de la jubilación son los fondos de previsión (FP) y las pensiones. Si bien a primera vista pueden parecer similares, los fondos de previsión y las pensiones operan bajo marcos diferentes, tienen propósitos distintos y ofrecen beneficios variables según los requisitos de contribución, la portabilidad y la rentabilidad potencial.En muchos países, estos planes son ofrecidos tanto por el gobierno como por instituciones privadas para garantizar que las personas tengan ingresos suficientes durante la jubilación. Elegir entre ellos, o usar ambos, depende del grado de control que se desee tener sobre las contribuciones, los pagos y las estrategias de inversión. Comprender las diferencias fundamentales entre los fondos de previsión y las pensiones es esencial para tomar decisiones informadas sobre la planificación de la jubilación.

A continuación, se detallan los aspectos fundamentales que distinguen los fondos de previsión de las pensiones:

• Estructura y naturaleza: Los fondos de previsión generalmente se basan en la acumulación, donde las contribuciones del empleado y, a menudo, las del empleador se acumulan a lo largo de la vida laboral de la persona. En cambio, los planes de pensiones están diseñados para ofrecer ingresos periódicos después de la jubilación, a menudo definidos como un porcentaje de los ingresos previos a la jubilación.
• Retiro: Los fondos de previsión proporcionan una suma global al jubilarse o al finalizar la jubilación, mientras que las pensiones distribuyen los ingresos periódicamente, generalmente de forma mensual o trimestral.
• Propiedad: La acumulación en una cuenta de fondo de previsión suele acreditarse directamente a la persona, lo que la convierte en una forma más directa de ahorro para la jubilación. Los derechos a pensión suelen depender del tiempo transcurrido de servicio y de las normas del plan.
• Garantías y riesgos: Los planes de pensiones, especialmente los de prestaciones definidas, pueden ofrecer pagos garantizados respaldados por patrocinadores o seguros. Los fondos de previsión, en particular las variantes autogestionadas o basadas en contribuciones definidas, suelen conllevar riesgos de inversión.

Existen variaciones legales y estructurales entre países, por lo que es importante considerar las normas específicas de cada jurisdicción y las políticas de los empleadores; sin embargo, los principios generales aquí descritos siguen siendo ampliamente aplicables. Las siguientes secciones profundizan en las normas de contribución, la portabilidad y la rentabilidad de la inversión para cada opción.

Resumen de las normas y regulaciones de las contribuciones

Una de las principales distinciones entre los fondos de previsión y las pensiones radica en cómo se realizan, regulan y gestionan las contribuciones. Estas normas afectan significativamente el patrimonio acumulado al momento de la jubilación, la consistencia de las contribuciones y las prestaciones finales recibidas.

Fondos de previsión

Los fondos de previsión se caracterizan comúnmente por tasas de contribución claramente definidas, realizadas tanto por el empleado como por el empleador. Estas contribuciones suelen ser obligatorias en los sectores de empleo formal y se rigen por la legislación laboral nacional o por normas específicas del sector.

• Contribución del empleado: Normalmente, un porcentaje fijo del salario mensual, deducido en origen. El porcentaje puede variar según el país (por ejemplo, el 12 % en el EPF de la India o alrededor del 8 % en el CPF de Singapur para ciertos tramos salariales).
• Contribución del empleador: El empleador deposita una parte equivalente o predeterminada. En muchos planes, la contribución del empleador puede destinarse total o parcialmente a subplanes de pensiones o seguros dentro del sistema de fondos de previsión.
• Contribuciones voluntarias: Los contribuyentes pueden optar por depositar cantidades adicionales voluntariamente, lo que permite un fondo potencialmente mayor al jubilarse. Algunos planes incentivan las contribuciones voluntarias mediante exenciones fiscales o contribuciones equivalentes.
• Regulación y supervisión: Estos fondos suelen estar supervisados ​​por autoridades gubernamentales, como una junta nacional de fondos de previsión, que establece directrices de inversión y garantiza la seguridad de los fondos.

Pensiones

Los planes de pensiones pueden ser de prestación definida (BD) o de contribución definida (CD). Las normas de contribución difieren según la naturaleza del plan, al igual que quién contribuye y cuánto se requiere.

• Pensiones de Prestación Definida: Suelen estar financiadas única o principalmente por los empleadores, especialmente en el sector público. Las contribuciones de los empleados pueden ser obligatorias o no. Las prestaciones se basan en una fórmula basada en el salario y los años de servicio, en lugar de en las contribuciones reales realizadas.
• Pensiones de Contribución Definida: Tanto los empleados como los empleadores contribuyen, de forma similar a los fondos de previsión. La prestación total de jubilación depende del rendimiento de la inversión y de las contribuciones acumuladas a lo largo del tiempo.
• Pensiones Autodirigidas: Incluyen cuentas individuales de jubilación (por ejemplo, IRA en EE. UU. o SIPP en el Reino Unido) que permiten contribuciones hasta un límite anual. Estos límites suelen estar incentivados mediante beneficios fiscales, pero regulados para evitar su uso indebido.
• Gobernanza: Los fondos de pensiones suelen ser gestionados por juntas directivas y regulados por las autoridades financieras nacionales para garantizar la seguridad, el cumplimiento normativo y la solvencia.

Una diferencia esencial a tener en cuenta es que, mientras que los fondos de previsión tienen un fuerte componente de ahorro con control activo por parte del individuo, las pensiones financiadas por el empleador (en particular, las de prestación definida) pueden ofrecer menos flexibilidad, pero mayor previsibilidad en los ingresos de jubilación.

El cumplimiento normativo y las estructuras de contribución determinan la suficiencia de los ahorros para la jubilación, por lo que es fundamental que los trabajadores comprendan la arquitectura de contribución de sus respectivos planes.

Portabilidad y acceso a fondos

La portabilidad (la capacidad de conservar o transferir los ahorros para la jubilación entre diferentes empleos, sectores o incluso países) es cada vez más importante en una fuerza laboral global y móvil. La facilidad de acceso a los ahorros para la jubilación al cambiar de trabajo o de carrera influye significativamente en la viabilidad a largo plazo de estos instrumentos. Los fondos de previsión y las pensiones gestionan la portabilidad de forma diferente.

Fondos de previsión

Muchos sistemas modernos de fondos de previsión están diseñados para ser portátiles, especialmente donde existen sistemas nacionales centralizados. Sus características clave incluyen:

• Titularidad de la cuenta: Las aportaciones se abonan directamente en una cuenta individual que permanece con el empleado, independientemente de los cambios de trabajo, siempre que el nuevo empleador participe en el mismo sistema.
• Mecanismo de transferencia: Los fondos a menudo pueden transferirse sin problemas entre empleadores a través de sistemas automatizados. Por ejemplo, el EPF de la India permite la portabilidad basada en la UAN, mientras que el CPF de Singapur acompaña al individuo a lo largo de su vida laboral.
• Políticas de acceso: Si bien los fondos están destinados a la jubilación, se pueden permitir retiros parciales en condiciones específicas, como compra de vivienda, emergencias médicas o desempleo, sujetos a normas y sanciones.
• Portabilidad internacional: Limitada en muchos casos, a menos que existan acuerdos bilaterales o multilaterales de seguridad social. Los trabajadores expatriados pueden enfrentar restricciones para devolver las prestaciones de su país de origen o transferir las contribuciones realizadas en el extranjero.

Esta flexibilidad inherente hace que los fondos de previsión sean especialmente atractivos para los trabajadores más jóvenes y móviles que valoran la titularidad inmediata y el acceso transparente a sus ahorros para la jubilación.

Pensiones

La portabilidad de los planes de pensiones varía significativamente según si el plan es público, privado, ocupacional o voluntario.

• Planes de Prestaciones Definidas: Estos no suelen ser transferibles a menos que se faciliten mediante planes especiales de transferencia. Si un empleado se retira antes del período de adquisición de derechos especificado, puede perder sus derechos de pensión o recibir solo prestaciones parciales.
• Planes de Contribuciones Definidas: Son más transferibles gracias a las estructuras basadas en cuentas. Las personas pueden transferir o transferir sus pensiones a otras cuentas de jubilación, sujeto a la normativa aplicable. En el Reino Unido y EE. UU., las transferencias de pensiones entre proveedores o planes son comunes.
• Pensiones autoinvertidas: La titularidad total de la cuenta permite un mayor control y portabilidad. Estos planes son ideales para trabajadores autónomos, por encargo y por cuenta propia.
• Portabilidad escalonada entre países: La portabilidad transfronteriza depende en gran medida de los acuerdos internacionales. Los Estados miembros de la UE, por ejemplo, siguen las normas de coordinación de la seguridad social que permiten la portabilidad de las prestaciones de pensión dentro de la UE. En otros países, la transferencia de derechos de pensión puede estar más fragmentada.

En resumen, si bien los fondos de previsión tienden a priorizar la portabilidad de las cuentas individuales dentro de los sistemas nacionales, la portabilidad de las pensiones es más matizada y, a menudo, limitada por las estructuras de financiación y adquisición de derechos del plan.

Comprender la portabilidad se ha vuelto cada vez más vital en un entorno de carreras profesionales globales y frecuentes cambios de trabajo. Los trabajadores deben evaluar los derechos de transferencia, las reglas de adquisición de derechos y las opciones de retiro de cualquier plan de jubilación al que se unan.