DIFICULTADES DE LOS ACUERDOS DE OPCIÓN COMÚN: AMBIGÜEDAD QUE DESENCADENA DISPUTAS

¿Qué es un contrato de opción?Un contrato de opción es un acuerdo contractual que otorga a una de las partes (el tenedor de la opción) el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo específico a un precio predeterminado dentro de un plazo determinado. Comúnmente utilizados en el sector inmobiliario, adquisiciones corporativas y situaciones laborales, como la compensación de capital, los contratos de opción pueden ser herramientas estratégicas poderosas.Aunque están diseñados para brindar flexibilidad y certeza, los contratos de opción a menudo se convierten en focos de conflicto cuando los términos clave no están claramente definidos. La ambigüedad puede dar lugar a malentendidos entre los firmantes, retrasos en las transacciones o litigios.

Componentes clave de un contrato de opción

• Concesión de la opción: Detalla el derecho que se otorga, incluyendo si se trata de una opción de compra o de venta.
• Condiciones de ejercicio: Especifica cómo, cuándo y bajo qué circunstancias se puede ejercer la opción.
• Precio de ejercicio o condiciones de compra: Indica el importe o el método mediante el cual se debe comprar o vender el activo si se ejerce la opción.
• Fecha de vencimiento: Indica la fecha límite para ejercer la opción o esta caducará.
• Condiciones previas: Enumera las acciones o eventos que deben ocurrir antes de que la opción sea ejercible.

Uso común Casos de Acuerdos de Opción

Los acuerdos de opción son comunes en todos los sectores:

• Inmobiliario: Para asegurar una compra futura a un precio preacordado mientras se realiza la debida diligencia.
• Startups: Otorgamiento de opciones sobre acciones a los primeros empleados como parte de los paquetes de remuneración.
• Empresas conjuntas y fusiones y adquisiciones: Flexibilidad en las estrategias de salida de las sociedades estratégicas.

Normalmente, el objetivo principal es garantizar que ambas partes comprendan sus derechos y obligaciones. Sin embargo, sin un lenguaje preciso, puede generar confusión y pérdida de confianza.

Lenguaje impreciso en las cláusulas de opción

Una de las fuentes más comunes de disputa en los contratos de opción son las definiciones poco claras o inexistentes. El lenguaje jurídico debe ser lo suficientemente amplio como para captar la intención y lo suficientemente preciso como para descartar interpretaciones alternativas. Desafortunadamente, muchos contratos adolecen de una terminología imprecisa que da lugar a opiniones contradictorias.

Por ejemplo, frases como "valor justo de mercado", "esfuerzos comercialmente razonables" o incluso "finalización sustancial" pueden tener significados diferentes para cada parte. Sin una definición explícita de estos términos en el contrato, las partes pueden basarse en interpretaciones subjetivas o recurrir a sentencias judiciales cuando surjan desacuerdos.

Plazos y procedimientos no especificados

Otro error frecuente es no establecer plazos y pasos claros para el ejercicio. Simplemente indicar que una opción puede ejercerse "en un plazo de 90 días" sin especificar a partir de qué fecha de activación (firma, notificación o cumplimiento del evento) genera confusión.

Además, los acuerdos a menudo omiten procedimientos detallados sobre cómo debe ejercerse la opción. ¿Es suficiente una notificación escrita enviada por correo electrónico? ¿Se requiere una copia impresa entregada en persona o por correo certificado? ¿Qué información debe incluir dicha notificación? La falta de claridad procesal puede anular un intento de ejercicio o dar lugar a una controversia.

Desajuste entre términos comerciales y legales

Los acuerdos de opción también pueden presentar inconsistencias entre la interpretación comercial y el lenguaje legal. Por ejemplo, dos socios comerciales pueden acordar informalmente que uno puede comprar la parte del otro "si las ventas caen un 20%", pero el acuerdo define las ventas utilizando una métrica contable diferente. Al momento de ejercer la opción, cada parte puede alegar una interpretación diferente del cumplimiento.

Dicha discrepancia aumenta la probabilidad de arbitraje o litigio, especialmente cuando las implicaciones financieras son significativas. Consultar auditorías financieras, estándares del sector o métricas confiables de terceros puede mitigar este riesgo.

Falta de Resolución de Disputas Escalonada

Muchos acuerdos de opción no incluyen un mecanismo adecuado para la resolución de conflictos. A falta de una vía de resolución estructurada, como negociación, mediación y arbitraje, las partes pueden recurrir a un litigio inmediato. Los procesos judiciales son costosos y largos, lo que a menudo agrava el malentendido original.

Incluir una cláusula de resolución alternativa de disputas (ADR) es una medida prudente de protección contra una escalada innecesaria y evita la exposición pública de acuerdos comerciales internos durante los procesos judiciales.

Utilice lenguaje y definiciones explícitas

Para garantizar la claridad en los contratos de opción, se debe definir expresamente cada término que pueda dar lugar a múltiples interpretaciones. Esto incluye plazos, mecanismos de fijación de precios, umbrales financieros y pasos procesales. La sección de definiciones debe ser exhaustiva pero fácil de entender, alineándose con los significados contractuales y comerciales.

Por ejemplo, en lugar de indicar que la opción puede ejercerse "a valor justo de mercado", especifique que el valor se determinará "mediante el promedio de tres valoraciones realizadas por tasadores externos certificados, dentro de los 30 días previos al ejercicio".

Incorpore procedimientos claros para el ejercicio

Un detalle que a menudo se pasa por alto es el método mediante el cual debe notificarse el ejercicio. Especificar el formato (p. ej., carta escrita, correo electrónico, PDF con firma electrónica), los requisitos de acuse de recibo y un plazo de respuesta puede evitar importantes fricciones posteriores.

Lista de verificación esencial para los procedimientos:

• Cronograma claro con fechas de referencia
• Método de entrega (y alternativa si el principal falla)
• Contenido obligatorio del aviso (p. ej., precio de ejercicio, plazo)
• Partes a las que se debe notificar (incluir nombres legales completos y direcciones)

Borrador para el peor escenario posible

Si bien los contratos suelen redactarse en el momento del acuerdo, es prudente asumir que surgirán disputas futuras. Prepararse para esta eventualidad con cláusulas contractuales sólidas puede evitar que las escaladas se conviertan en disputas prolongadas.

Disposiciones clave a incluir:

• Condiciones Precedentes: Eventos claros que deben ocurrir antes de que la opción sea ejercible.
• Plazos y Vencimiento: Fechas absolutas o desencadenantes vinculados a hitos reales.
• Ley Aplicable: Jurisdicción y marco legal aplicable.
• Resolución de Disputas por Niveles: Orden estructurado para abordar desacuerdos (revisión interna → mediación → arbitraje → tribunal).

Revisión Legal Segura

Finalmente, todos los acuerdos de opción deben someterse a una revisión legal por parte de abogados especialistas en contratos con experiencia y familiarizados con la jurisdicción y el sector pertinentes. La debida diligencia legal puede acortar la distancia entre la intención comercial y el lenguaje ejecutable, reduciendo drásticamente el riesgo de disputas.

Ya sea que el acuerdo involucre bienes inmuebles, capital social o un instrumento financiero complejo, la claridad debe ser fundamental. Una redacción clara mejora la ejecutabilidad, fomenta la confianza y protege las expectativas de las partes.