CÓMO LAS NORMAS DE LA CECL ALTERARON LOS MODELOS DE RIESGO Y EL COMPORTAMIENTO FINANCIERO DE LOS BANCOS

Entendiendo la CECL: Breve descripción general

La norma de Pérdida Crediticia Esperada Actual (CECL), emitida por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), representa un cambio transformador en la forma en que las instituciones financieras estiman las provisiones para pérdidas crediticias. Implementada para la mayoría de los bancos en enero de 2020, la CECL reemplazó el modelo de pérdidas incurridas bajo los PCGA, que exige a los bancos estimar las pérdidas crediticias esperadas durante la vida de un préstamo desde su origen. Este cambio transformó fundamentalmente la forma en que las instituciones modelan el riesgo.

Con el modelo anterior, las provisiones para pérdidas crediticias se registraban solo cuando existía evidencia de deterioro. Este enfoque de "demasiado poco, demasiado tarde" fue ampliamente criticado durante y después de la crisis financiera de 2008. La CECL, en cambio, exige estimaciones prospectivas que incorporan tanto la experiencia histórica como pronósticos razonables de las condiciones futuras.

Mayor Sensibilidad al Riesgo en los Modelos Crediticios

Una de las principales implicaciones de la CECL ha sido la mayor sensibilidad de los modelos de riesgo a las variables macroeconómicas. Dado que los bancos ahora deben estimar las pérdidas esperadas a lo largo de la vida contractual de los préstamos, en lugar de a corto plazo, los modelos han integrado un conjunto más amplio de indicadores predictivos, que incluyen:

• Proyecciones del PIB
• Previsiones de desempleo
• Perspectivas sectoriales
• Patrones de gasto del consumidor

Este cambio estructural ha llevado al desarrollo y la recalibración de modelos de riesgo crediticio más holísticos y con visión de futuro. Muchos bancos han invertido en motores de aprendizaje automático, conjuntos de datos más amplios y capacidades mejoradas de análisis de escenarios para cumplir con la CECL.

Provisiones dinámicas y planificación de capital

La perspectiva de pérdidas a lo largo de la vida de la CECL ha introducido volatilidad en los estados financieros y los colchones de capital de los bancos. Mientras que las provisiones anteriores eran reactivas, la CECL requiere una provisión más proactiva, especialmente sensible a los ajustes de las perspectivas económicas. Esto ha obligado a las instituciones a modelar estrategias de aprovisionamiento más dinámicas, lo que a menudo influye en los marcos de pruebas de estrés de capital y la planificación de contingencias.

Además, los grandes bancos, en particular los designados como instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI), han integrado las métricas CECL en sus procesos de Análisis y Revisión Integral de Capital (CCAR), lo que entrelaza aún más las expectativas regulatorias con los resultados de los modelos de riesgo.

Desafíos de la modelización y complejidades de la calibración

La implementación de CECL no ha estado exenta de desafíos. Los bancos se han enfrentado a obstáculos significativos en la calibración de los modelos, en particular en torno a:

• Suficiencia de datos históricos para productos crediticios más nuevos
• Incertidumbre del horizonte de pronóstico en entornos económicos volátiles
• Determinación de la reversión apropiada a las normas históricas

A medida que los modelos se vuelven más dependientes de los supuestos económicos futuros, las pruebas de estrés se han vuelto fundamentales para validar la información sobre CECL. Muchas instituciones han tenido que formar equipos multidisciplinarios que combinan estadísticos, economistas y expertos en líneas de negocios para refinar los resultados del CECL en línea con la dinámica crediticia del mundo real.

Préstamos conservadores en situaciones de incertidumbre económicaLa adopción de las CECL ha influido significativamente en el apetito por el riesgo y el comportamiento crediticio de los bancos. Una de las tendencias más notables ha sido la transición hacia estándares de suscripción más conservadores. Dado que las CECL exigen provisiones para pérdidas en el momento de la originación de los préstamos, los bancos se ven incentivados a emitir préstamos con perfiles de riesgo más claros y plazos más cortos para minimizar los requisitos de reservas.En contextos económicos inciertos, esta dinámica se acentúa. Un deterioro de las perspectivas obliga a establecer mayores provisiones, incluso si el deterioro crediticio real no se ha materializado. Esto ha llevado a muchos bancos, especialmente a los prestamistas regionales y comunitarios, a reevaluar el cálculo de la relación riesgo-rentabilidad al suscribir ciertos tipos de préstamos.Impacto en las carteras de préstamosEl marco de las CECL ejerce un efecto diferencial entre las distintas clases de activos. Por ejemplo:

• Bienes Raíces Comerciales (CRE): Debido a sus largos plazos, los préstamos para CRE suelen generar mayores provisiones iniciales bajo la CECL. Como resultado, algunos bancos han reducido su exposición o endurecido las condiciones.
• Tarjetas de Crédito y Préstamos al Consumo: Las mayores pérdidas esperadas han llevado a una selección más selectiva, con mayor énfasis en la calificación crediticia y el historial del prestatario.
• Préstamos a Pequeñas Empresas: La volatilidad en las previsiones económicas puede provocar fuertes fluctuaciones en las provisiones, lo que obliga a los bancos a priorizar a prestatarios bien capitalizados o con sólidas garantías corporativas.

Además, la CECL ha acelerado la innovación de mecanismos de fijación de precios ajustados al riesgo. Para compensar el coste inicial de las provisiones para pérdidas crediticias, muchos bancos han ajustado los tipos de interés y las comisiones, especialmente en los segmentos de mayor riesgo.

Cambio en la estrategia de cartera

Tras la introducción de la CECL, los bancos se han vuelto cada vez más estratégicos en la composición de su cartera. Las instituciones han analizado minuciosamente la combinación de duraciones de préstamos, sectores y perfiles de prestatarios para mitigar el impacto de la volatilidad de las provisiones en los ingresos. Por lo tanto, la introducción de la CECL ha desempeñado un papel indirecto, pero notable, en la reestructuración de las estrategias de asignación de activos de los bancos.

Además, los bancos más pequeños, que tradicionalmente dependían de las tasas de pérdidas históricas, han tenido que mejorar sus capacidades o externalizar el desarrollo de modelos, lo que ha llevado a algunos a reducir la actividad crediticia para evitar la complejidad de los modelos o la incertidumbre en las provisiones. Esta aversión al riesgo, especialmente en mercados crediticios competitivos, ha tenido repercusiones tangibles en la disponibilidad de financiamiento para las pequeñas y medianas empresas (pymes).

Impactos Conductuales y Retroalimentación del Modelo

CECL ha introducido cierto grado de economía conductual en la estructuración de préstamos. Los bancos ahora tienen en cuenta no solo las pérdidas esperadas, sino también el ciclo de retroalimentación del modelo, donde la anticipación de las recesiones económicas conduce a una restricción del crédito, lo que a su vez puede frenar el crecimiento y aumentar el riesgo. Gestionar esta retroalimentación se ha vuelto fundamental para la concesión de préstamos responsables y conformes con CECL.

Mayor volatilidad de las gananciasUna de las mayores repercusiones de la implementación de la CECL ha sido una mayor volatilidad de las ganancias, derivada del modelo de provisiones para pérdidas a lo largo de la vida de la entidad. Las ganancias trimestrales ahora reflejan las expectativas futuras en lugar de las pérdidas realizadas, lo que las hace más sensibles a los cambios en la confianza económica o a las revisiones de los datos.Este cambio presenta tanto desafíos como oportunidades. Si bien mejora la transparencia, también exige un mayor esfuerzo en la comunicación con los inversores y la orientación sobre las ganancias. Es necesario informar a las partes interesadas sobre los factores que impulsan las fluctuaciones en las provisiones para que puedan interpretar correctamente las métricas de rendimiento bancario.Mayor divulgación y escrutinio de auditoríaLa CECL también ha modificado radicalmente los requisitos de divulgación. Los estados financieros ahora deben proporcionar desgloses granulares de los supuestos, escenarios y variables macroeconómicas utilizados en los modelos de pérdidas crediticias esperadas. Estos incluyen:

• Naturaleza y calidad de los datos de previsión
• Selección y justificación del modelo
• Supuestos sobre los períodos de reversión económica

Los auditores y reguladores han tenido que adaptarse en consecuencia. Muchas instituciones reportan un aumento significativo en la carga de trabajo de auditoría y los requisitos de documentación. En algunos casos, la complejidad del cumplimiento de la CECL ha provocado retrasos en la presentación de informes financieros o la reexpresión de las cifras de provisiones.

Comparabilidad y percepción del mercado

El requisito de la CECL de modelización específica para cada institución implica una menor comparabilidad entre bancos. Las instituciones que adoptan diferentes escenarios económicos o parámetros de modelización podrían reportar provisiones significativamente diferentes para carteras similares. Esta variación añade complejidad a la evaluación comparativa entre pares, el análisis de capital y la diligencia debida en fusiones y adquisiciones.

A pesar de esto, se podría decir que los inversores ahora tienen un conocimiento más profundo de los marcos de gestión de riesgos. Para las entidades crediticias conservadoras y bien capitalizadas, la transparencia de CECL ofrece una plataforma para demostrar prudencia y disciplina en las previsiones.

Impactos tangibles en la planificación estratégica

Dado que CECL influye en los beneficios generales y los ratios de capital, los ciclos de planificación estratégica se han adaptado. Los consejos de administración participan ahora de forma proactiva en la revisión de los modelos de riesgo, la evaluación de escenarios y las decisiones de asignación de capital. Esto ha llevado a la institucionalización de la planificación basada en escenarios, donde los casos base, las trayectorias optimistas y los shocks a la baja se integran en las previsiones empresariales y la planificación de la inversión.

Además, los equipos de relaciones con los inversores integran cada vez más el análisis basado en CECL en las divulgaciones públicas, las presentaciones de resultados y las presentaciones. Esta tendencia hacia la planificación integrada financiada con riesgo refleja el cambio cultural más amplio que CECL ha impulsado, no solo en el cumplimiento normativo, sino también en la mentalidad operativa.

Desarrollos futuros e implicaciones globales

Si bien CECL es una norma contable estadounidense, sus resultados tienen relevancia global. Muchos bancos internacionales que han adoptado la NIIF 9 se han enfrentado a desafíos similares en la modelización de pérdidas esperadas. A medida que los supervisores globales examinan los marcos de riesgo crediticio tras las recientes perturbaciones económicas, el CECL se ha consolidado como modelo de referencia, especialmente por su énfasis en el aprovisionamiento dinámico y la transparencia.

De cara al futuro, cabe esperar un perfeccionamiento continuo de los modelos CECL para captar mejor el riesgo de cola, los ajustes económicos no lineales y el comportamiento de los prestatarios en situaciones de estrés. Es probable que los bancos también incrementen la integración de factores ESG en las estimaciones de riesgo crediticio, alineando aún más los resultados del CECL con las expectativas cambiantes del mercado y la normativa.